Modelo De Crescimento Não Constante Investopedia Forex

Modelo de Crescimento de Gordon BREAKING Down Modelo de Crescimento de Gordon O modelo de crescimento de Gordon valoriza o estoque de uma empresa usando uma assunção de crescimento constante nos pagamentos que uma empresa faz aos seus acionistas comuns. Os três insumos-chave do modelo são dividendos por ação, taxa de crescimento em dividendos por ação e taxa de retorno exigida. Os dividendos por ação representam os pagamentos anuais que uma empresa faz aos seus acionistas de ações comuns, enquanto a taxa de crescimento em dividendos por ação é a quantidade de dividendos por ação que aumenta de um ano para outro. A taxa de retorno exigida é uma taxa mínima de retorno que os investidores estão dispostos a aceitar ao comprar um estoque de uma determinada empresa, e há vários modelos que os investidores usam para estimar essa taxa. O modelo de crescimento de Gordon assume que uma empresa existe para sempre e paga dividendos por ação que aumentam a uma taxa constante. Para estimar o valor de um estoque, o modelo leva a série infinita de dividendos por ação e os descontos no presente usando a taxa de retorno requerida. O resultado é uma fórmula simples, que se baseia em propriedades matemáticas de uma série infinita de números que crescem a uma taxa constante. Limitações do modelo de crescimento de Gordon A principal limitação do modelo de crescimento de Gordon está em sua assunção de um crescimento constante de dividendos por ação. É muito raro que as empresas demonstrem um crescimento constante em seus dividendos devido a ciclos econômicos e dificuldades ou sucessos financeiros inesperados. Portanto, o modelo é limitado às empresas que apresentam taxas de crescimento estáveis. A segunda questão tem a ver com a relação entre o fator de desconto e a taxa de crescimento utilizada no modelo. Se a taxa de retorno exigida for menor que a taxa de crescimento dos dividendos por ação, o resultado é um valor negativo, tornando o modelo inútil. Além disso, se a taxa de retorno exigida for igual à taxa de crescimento, o valor por ação se aproxima do infinito. Avaliação do estoque de crescimento constante A avaliação de ações é mais difícil do que a valorização da obrigação porque as ações não possuem vencimento finito e os fluxos de caixa futuros, ie , Dividendos, não são especificados. Portanto, as técnicas utilizadas para avaliação de estoque devem fazer alguns pressupostos quanto à estrutura dos dividendos. Um estoque de crescimento constante é um estoque cujos dividendos devem crescer a uma taxa constante no futuro previsível. Esta condição se encaixa em muitas empresas estabelecidas, que tendem a crescer a longo prazo na mesma proporção que a economia, bastante bem. O valor de um estoque de crescimento constante pode ser determinado usando a seguinte equação: onde P 0 o preço da ação no momento 0, D 0 o dividendo atual, D 1 o próximo dividendo (ou seja, no tempo 1), g a taxa de crescimento em dividendos , E r o retorno exigido sobre o estoque, e g lt r. Exemplo de Avaliação de Estoque de Crescimento Constante Encontre o preço da ação, dado que o dividendo atual é de 2 por ação, espera-se que os dividendos cresçam a uma taxa de 6 no futuro previsível e o retorno exigido é 12. Por favor, veja o Exercício de Ações de Crescimento Constante para adicional Exemplo de problemas que ilustram o cálculo das outras variáveis, ou seja, a taxa de crescimento, retorno exigido e dividendos. Rendimento de dividendos e rendimento de ganhos de capital A equação de estoque de crescimento constante pode ser reorganizada para obter uma expressão para o retorno esperado do estoque da seguinte forma: quando expressado desta maneira, é evidente que o retorno esperado sobre o estoque é igual ao rendimento de dividendos esperado mais O rendimento de ganhos de capital esperado onde o rendimento de dividendos e o rendimento de ganhos de capital são definidos da seguinte forma: Uma forma mais geral da fórmula de Avaliação de Stock de Constante Constante que pode ser usada para encontrar o preço do estoque em qualquer período t no futuro é dada por O seguinte: copie 2002 - 2010 por Mark A. Lane, Ph. D.